¿Qué es MiFID II y por qué es importante para su empresa?
La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros, conocida como MiFID II, es un marco legislativo de la UE que rige la negociación de instrumentos financieros en los mercados de la UE. Entró en vigor el 3 de enero de 2018, junto con el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR), de aplicación directa.
MiFID II tiene como objetivo aumentar la transparencia en los mercados financieros y reforzar la protección de los inversores. Para lograrlo, el marco exige una identificación clara e inequívoca de cada parte implicada en una transacción. Específicamente, toda entidad jurídica que participe en transacciones de instrumentos financieros en los mercados de la UE debe poseer un código LEI válido. El LEI es un identificador administrado globalmente por GLEIF, y los reguladores lo exigen cada vez más en múltiples marcos a la vez.
Es importante destacar que este requisito no se aplica solo a bancos y empresas de inversión. Se aplica a cualquier empresa que compre o venda valores, participe en transacciones de derivados o utilice una plataforma de inversión que ejecute operaciones en mercados regulados de la UE.
Qué significa «Sin LEI, no se negocia»
El Artículo 26 de MiFIR establece que una empresa de inversión no debe prestar un servicio que genere una obligación de informar sobre transacciones en nombre de un cliente que no haya proporcionado un código LEI válido. En la práctica, esto significa que el banco o la plataforma de inversión bloquea la operación si el LEI de la empresa cliente falta o ha caducado.
Todas las principales empresas de inversión, bolsas y plataformas de negociación de Europa aplican activamente esta norma hoy en día. Si el LEI de su empresa ha caducado, la empresa de inversión rechazará la transacción hasta que lo renueve.
Esta no es una formalidad que pueda aplazar. Opera como un bloqueo técnico en tiempo real.
A quién se aplica el requisito de LEI de MiFID II
Varias categorías de partes deben poseer un código LEI válido en virtud de las obligaciones de información de transacciones de MiFIR.
En primer lugar, las propias empresas de inversión deben poseer un LEI válido, porque cada informe de transacción que presentan a su autoridad competente lo requiere.
En segundo lugar, los clientes que son entidades jurídicas deben proporcionar su LEI a la empresa de inversión antes de que se ejecute la operación. Esto incluye empresas, fondos, planes de pensiones y otras organizaciones en cuyo nombre se realizan operaciones.
En tercer lugar, los emisores de instrumentos financieros cuyos valores se negocian en centros de negociación de la UE también deben poseer un LEI válido.
La ubicación geográfica no determina si este requisito se aplica. MiFID II cubre a cualquier entidad jurídica en cuyo nombre se ejecuten transacciones en los mercados de la UE, independientemente de dónde esté constituida la empresa.
Qué significa un LEI caducado en la práctica
Un código LEI requiere renovación anual. Si no realiza la renovación, el estado del LEI cambia a inactivo. Según MiFID II, un LEI inactivo tiene consecuencias inmediatas.
Las empresas de inversión deben verificar el estado del LEI antes de ejecutar una operación. El sistema trata un LEI inactivo de la misma manera que uno ausente. Como resultado, una única renovación omitida puede significar que la empresa de inversión bloquee su transacción hasta que la renueve.
Para obtener una descripción detallada de lo que sucede cuando un LEI caduca, consulte el artículo sobre los riesgos de un código LEI caducado.
Códigos LEI en los informes de transacciones
MiFIR exige a las empresas de inversión que presenten un informe por cada transacción, que cubra hasta 65 campos de datos. El LEI identifica a múltiples partes dentro del mismo informe: la empresa de inversión ejecutora, el comprador, el vendedor y, cuando corresponda, el transmisor de la orden.
Las autoridades competentes utilizan estos informes para supervisar el abuso de mercado y hacer cumplir los límites de posición. Un LEI ausente o inactivo hace que el informe no supere la validación o desencadena consultas de seguimiento por parte del regulador.
ESMA ha dejado claro que el incumplimiento de los requisitos de LEI constituye una infracción directa de las obligaciones de información de transacciones.
Cómo se conecta MiFID II con otras regulaciones
MiFID II no es la única regulación de la UE que exige un LEI válido. Por ejemplo, el mismo requisito se aplica en virtud de EMIR, que rige la información sobre derivados, e ISO 20022, el estándar de datos cada vez más utilizado en la mensajería financiera. En consecuencia, una empresa que mantiene su LEI activo satisface los requisitos de varios marcos regulatorios a la vez.
Además, el LEI desempeña un papel importante en los procesos KYB, a través de los cuales las empresas de inversión verifican la identidad y los antecedentes de sus clientes comerciales.
Cómo obtener un código LEI para el cumplimiento de MiFID II
Registrar un LEI lleva solo unos minutos y el LEI se emite casi de inmediato. El proceso es el mismo independientemente de la regulación que lo exija.
Si su empresa aún no tiene un LEI, solicítelo en la página de registro de LEI.
Si su LEI existe pero necesita renovación, puede hacerlo en la página de renovación de LEI.