Cómo una norma del LEI en un país llega a su empresa
Un LEI (Legal Entity Identifier, un código global de 20 caracteres que identifica a una entidad jurídica) ya no es solo un asunto de su propio regulador. Puede que su país no lo exija. El país de su contraparte puede que sí. Y, cuando lo hace, en la práctica el requisito pasa a ser suyo.
Pongamos un caso sencillo. Su empresa está fuera de la Unión Europea y quiere negociar valores a través de una empresa de inversión regulada en la UE. La obligación legal recae en la empresa, no en usted. En virtud de MiFID II y MiFIR (las normas de la UE sobre mercados de instrumentos financieros), la empresa tiene que informar a su regulador de cada operación sujeta a reporte, y ese informe debe incluir su LEI. Sin LEI, no hay informe. Sin informe, no hay operación.
Así, el requisito le llega a través de la empresa con la que trata. Por eso el panorama de 2026 importa a empresas de todo el mundo, no solo en Europa o en Estados Unidos. A continuación se recogen los principales cambios de este año. Algunos ya han entrado en vigor y otros aún están por venir. En cada uno se indica su estado, la fecha, a quién afecta y si el LEI es un requisito estricto o si solo se recopila cuando ya existe un código.
Cuándo el LEI es obligatorio y cuándo no
La expresión “requisito del LEI” oculta dos cosas muy distintas.
Un requisito estricto significa que no puede operar, presentar declaraciones o utilizar un servicio sin un LEI válido. Operar a través de una empresa de inversión de la UE funciona así.
Una referencia no obligatoria significa que el LEI se recopila solo si usted ya tiene uno. La ausencia del código no bloquea nada por sí sola, pero si existe, debe facilitarse.
Un punto más. El LEI no siempre es el único identificador que cuenta. En los pagos transfronterizos, por ejemplo, también sirven otros identificadores, y el LEI es una opción entre varias. Lo analizamos en nuestra guía sobre la Regla de Viaje del GAFI. En cambio, en el reporte de derivados y valores en la UE, el identificador tiene que ser el LEI. Cada entrada a continuación indica qué caso se aplica.
Los principales cambios en 2026
MiCA, Unión Europea: el periodo transitorio finalizó el 1 de julio de 2026
Estado: en vigor desde el 1 de julio de 2026.
MiCA (Markets in Crypto-Assets, el reglamento de la UE para los mercados de criptoactivos) estableció un régimen único de licencias para las empresas cripto. ESMA confirmó el 17 de abril de 2026 que el periodo transitorio se cerraría el 1 de julio de 2026, sin prórroga. Algunos Estados miembros fijaron un plazo más corto, por lo que la fecha límite llegó antes en esos países.
Desde esa fecha, un CASP (Crypto-Asset Service Provider) no puede prestar servicios a clientes de la UE sin una licencia MiCA.
El LEI encaja aquí en dos puntos. Los CASP autorizados aparecen en el registro público de ESMA bajo su LEI. Y el TFR (Transfer of Funds Regulation) exige que el ordenante que sea una entidad jurídica se identifique por su LEI en las transferencias entre CASP. El LEI no es una condición de la licencia en sí, pero está integrado en el marco normativo cripto. Abordamos el régimen más amplio en nuestro artículo sobre MiCA y el LEI.
Formulario PF de la SEC, Estados Unidos: fecha de cumplimiento del formulario modificado, 1 de octubre de 2026
Estado: próximo, 1 de octubre de 2026, y en revisión.
El Formulario PF es el formulario confidencial que los asesores de fondos privados registrados en la SEC (Securities and Exchange Commission) presentan sobre los fondos que gestionan. Las modificaciones adoptadas en 2024 amplían los datos identificativos que deben declarar, y la fecha de cumplimiento actualmente está fijada en el 1 de octubre de 2026.
El formulario solicita el LEI del asesor y del fondo declarante cuando exista. Por tanto, aquí el LEI no es algo que se le obligue a obtener. Es un campo que se completa cuando ya se dispone de un código.
En la práctica, un asesor que gestiona varios fondos mantiene activo y actualizado el LEI de cada fondo y el del propio asesor. Así, las presentaciones se tramitan sin problemas y un código caducado no las bloquea. Los fondos, los trusts y los vehículos de propósito especial cuentan cada uno como una entidad jurídica independiente, y otros también pueden hacerlo.
Conviene saberlo: esta fecha está en revisión activa. La SEC y la CFTC la han aplazado tres veces y, en abril de 2026, propusieron nuevos cambios en el formulario. La fecha podría volver a moverse. Para la posición más amplia en EE. UU., consulte nuestro artículo sobre la FDTA y el LEI.
India: directriz consolidada del RBI en vigor desde el 27 de marzo de 2026
Estado: en vigor desde el 27 de marzo de 2026. UTI a partir del 1 de enero de 2027.
El RBI (Reserve Bank of India) emitió una directriz consolidada el 27 de marzo de 2026 que hace obligatorio el LEI para todos los participantes del mercado que no sean personas físicas. Sin un LEI válido, estas entidades no pueden operar en los mercados que regula el RBI. Esto incluye operaciones extrabursátiles en valores públicos, instrumentos del mercado monetario, divisas y derivados.
Los umbrales son concretos. Los grandes prestatarios con una exposición total de 5 crore de rupias (unos 500.000 euros) o más necesitan un LEI. Los pagos elevados a través de NEFT y RTGS de 50 crore de rupias (unos 5 millones de euros) o más deben incluir el LEI tanto del ordenante como del beneficiario. A partir del 1 de enero de 2027, India también introduce el UTI (Unique Transaction Identifier), un código independiente para cada operación extrabursátil de derivados.
India muestra lo rápido que un gran mercado puede convertir el LEI en una norma estricta. Lo explicamos en detalle en nuestro artículo sobre el LEI y la India.
México: Circular 1/2026 del Banco de México, implantación por fases desde el 7 de julio de 2026
Estado: en vigor desde el 7 de julio de 2026, primera fase. Habrá una fase posterior.
El mercado de derivados de México ahora funciona con el LEI. En virtud de la Circular 1/2026 del Banco de México, publicada el 7 de enero de 2026, los bancos, casas de bolsa, fondos de inversión, aseguradoras y otros deben disponer de un LEI válido cuando celebren operaciones de derivados. La primera fase entró en vigor el 7 de julio de 2026.
Las normas se endurecen por etapas. Las instituciones incluidas deben recopilar el LEI de las contrapartes por encima de determinados umbrales, medidos en UDIS (unidad de cuenta indexada a la inflación de México). El umbral disminuye con el tiempo y, a partir del 8 de julio de 2027, los LEI de ambas partes deben figurar en las confirmaciones de derivados extrabursátiles. Como orientación aproximada, los umbrales van desde unos 17 millones de UDIS (aprox. 7,5 millones de euros) hasta unos 3 millones de UDIS (aprox. 1,3 millones de euros).
Ya en vigor, pero aún pilla a las empresas desprevenidas
No todas las normas importantes sobre el LEI son nuevas. Varias se aplican desde hace años y, aun así, siguen sorprendiendo a empresas que nunca lo comprobaron.
En Estados Unidos, la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) exige el LEI en el reporte de swaps. Si una contraparte es elegible para un LEI, la parte que reporta tiene que hacer esfuerzos razonables para que se le asigne uno, y un LEI caducado no sirve. Esto proviene de la Dodd-Frank Act, la reforma financiera de EE. UU. de 2010.
En Europa, el LEI ha sido durante mucho tiempo un requisito estricto en virtud de EMIR (European Market Infrastructure Regulation) y MiFID II. El Reino Unido y Canadá aplican regímenes similares, por lo que las empresas que operan en esos mercados desde otros lugares también quedan arrastradas. Analizamos el reporte de derivados en detalle en nuestro artículo sobre el LEI y EMIR.
En el horizonte
Algunos cambios aún no están en vigor, pero están lo bastante cerca como para vigilarlos ya.
El AMLR de la UE (Anti-Money Laundering Regulation) incorpora un nuevo conjunto de sujetos obligados a partir del 10 de julio de 2027. Aquí el LEI es una referencia no obligatoria: se recopila cuando existe, en lugar de exigirse de forma expresa. Las entidades más grandes serán supervisadas directamente por AMLA (Anti-Money Laundering Authority), el nuevo supervisor de la UE. Abordamos el marco en nuestro artículo sobre el LEI y la lucha contra el blanqueo de capitales.
El FSB (Financial Stability Board) tiene una hoja de ruta de pagos transfronterizos que apunta hacia un uso más amplio del LEI en los mensajes de pago. Aquí importa una salvedad. Este es un objetivo del G20 y del FSB, no un mandato global vigente. Hoy en día no se exige el LEI en los pagos transfronterizos, aunque la dirección es clara.
Qué hacer ahora
Empiece por sus contrapartes. Determine si alguna de sus jurisdicciones le alcanza. Si opera, reporta o trata con participantes en la UE, Estados Unidos, India, México y otros mercados regulados, el LEI puede ser ya una condición para hacer negocios incluso antes de entablar una relación comercial.
Si aún no dispone de un LEI, puede registrar uno en minutos.
¿Ya tiene un código? Manténgalo activo.
Si ya dispone de uno, manténgalo activo. Un LEI caducado puede bloquear una operación o retrasar una presentación. Renueve su código con tiempo y lea qué ocurre con un LEI caducado.
Y si aún no está seguro de si su empresa necesita uno en absoluto, empiece por nuestra visión general de quién necesita un número LEI.